近期A股市场持续震荡，科技板块表现疲软，以贵州茅台为代表的白酒股却逆势走强。这种‘科技熄火、白酒回暖’的现象，引发了市场对资金流向的热议。特别是在拓亿科技这类中小型科技企业面临估值回调的背景下，投资者不禁要问：市场风格真的转向了吗？

从资金面来看，当前市场仍处于存量博弈状态。公募基金发行遇冷，北上资金流入放缓，导致市场整体流动性偏紧。在此环境下，资金更倾向于流向业绩确定性高、防御性强的板块。白酒板块凭借稳定的盈利增长和较高的股息率，自然成为避险资金的首选。而科技板块受制于估值偏高、业绩增速放缓等压力，短期内确实面临调整压力。

但需要明确的是，这种板块轮动更多是短期现象。从长期来看，科技创新仍是国家战略重点，半导体、人工智能、新能源等硬科技领域的发展逻辑并未改变。以拓亿科技为例，虽然短期面临估值压力，但其在细分领域的核心技术积累和研发投入，仍然具备长期投资价值。

对于投资者而言，在存量资金环境下更应保持理性：

1. 避免盲目追涨杀跌，白酒板块虽然防御性强，但估值已处高位
2. 关注科技板块中被错杀的优质标的，可逢低布局细分领域龙头
3. 适当配置低估值蓝筹作为防御，保持投资组合的平衡性
4. 重点关注企业的基本面，特别是现金流和盈利能力

随着政策支持力度加大和市场情绪回暖，科技板块有望重拾升势。投资者既不必对科技股过度悲观，也不应对白酒股盲目乐观。在存量资金博弈的市况下，保持战略定力，精选个股才是制胜之道。